{"id":2064,"date":"2024-01-19T18:20:00","date_gmt":"2024-01-19T18:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/2024\/01\/19\/2024-01-19-markets\/"},"modified":"2025-10-21T11:04:47","modified_gmt":"2025-10-21T11:04:47","slug":"2024-01-19-mercati","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2024\/01\/19\/2024-01-19-mercati\/","title":{"rendered":"2024-01-19: Mercati"},"content":{"rendered":"\n
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Vista\u00a0la baraonda mediatica sul raggiungimento di nuovi massimi di\u00a0alcuni mercati azionari, e’ legittimo chiedersi come mai\u00a0i risultati dell’anno in corso siano cosi’ deludenti. La realt\u00e0 \u00e8 che il mondo degli investitori sembra molto diviso e privo di convinzioni forti su ci\u00f2 che avverr\u00e0\u00a0nei prossimi dodici mesi, a prescindere dal fatto che tali opinioni siano degne o meno di essere prese in seria considerazione (non lo sono). Inoltre, c’\u00e8 un po’ di esitazione legata al forte rialzo dei prezzi di novembre e dicembre, con molti che sperano\u00a0in una correzione tecnica.
\u00a0 \u00a0 \u00a0L’unica cosa a cui tutti pensano sono i possibili sviluppi nelle politiche monetarie in tutto il mondo. Come ho gi\u00e0 detto molte volte, non si tratta necessariamente di una posizione completamente logica, ma cos\u00ec \u00e8.\u00a0

Mi diverte osservare come le persone accettino le leggi della fisica, spesso anche senza capirne molto: nessuno esce da un balcone e salta nel vuoto agitando le braccia nel tentativo di volare. Eppure le stesse persone ignorano tranquillamente\u00a0alcuni fatti relativi al comportamento dei mercati che sono ben noti e cercano di battere gli indici, e fra di loro ci sono persino quelli disposti a pagare cifre considerevoli per tentare di farlo. E falliscono.
\u00a0 \u00a0 \u00a0Mi diverte (meno) osservare che la performance di un portafoglio sul breve periodo\u00a0viene presa come prova del fatto che strategie di investimento ben collaudate non funzionano pi\u00f9 o sono diventate obsolete. Le relazioni tra le classi di attivo\u00a0non sono sempre stabili, ma se si lascia passare un po’ di tempo\u00a0di solito le cose tornano alla normalit\u00e0.
\u00a0 \u00a0 \u00a0Mi diverte (molto meno) osservare come spesso il successo di un investimento singolo venga\u00a0 descritto in modo impreciso e scorretto, soprattutto nel mondo del\u00a0private equity<\/em>. Ho ricevuto un’e-mail in cui si diceva che “il fondo XYZ ha appena effettuato un’uscita di successo con un rendimento di 2-2,2x”. Ho pensato: “io venerd\u00ec avrei potuto fare un’uscita con un rendimento di 9x”.\u00a0(1)\u00a0I multipli sbandierati senza fare riferimento al periodo di tempo e al capitale investito nel programma sono privi di significato e fuorvianti.\u00a0

(1) Se vuoi sapere a cosa mi riferisco, scrivimi.

[Fonte: Axios]<\/em>\u00a0\u00a0<\/em><\/span><\/div>\n
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\u00a0 \u00a0 \u00a0L'unica cosa a cui tutti pensano sono i possibili sviluppi nelle politiche monetarie in tutto il mondo. Come ho gi\u00e0 detto molte volte, non si tratta necessariamente di una posizione completamente logica, ma cos\u00ec \u00e8.\u00a0

Mi diverte osservare come le persone accettino le leggi della fisica, spesso anche senza capirne molto: nessuno esce da un balcone e salta nel vuoto agitando le braccia nel tentativo di volare. Eppure le stesse persone ignorano tranquillamente\u00a0alcuni fatti relativi al comportamento dei mercati che sono ben noti e cercano di battere gli indici, e fra di loro ci sono persino quelli disposti a pagare cifre considerevoli per tentare di farlo. E falliscono.
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(1) Se vuoi sapere a cosa mi riferisco, scrivimi.

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