{"id":3468,"date":"2019-06-19T15:18:00","date_gmt":"2019-06-19T15:18:00","guid":{"rendered":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/2019\/06\/19\/fondi-pensione-no-grazie\/"},"modified":"2025-10-10T09:27:32","modified_gmt":"2025-10-10T09:27:32","slug":"fondi-pensione-no-grazie","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2019\/06\/19\/fondi-pensione-no-grazie\/","title":{"rendered":"Fondi pensione? No, grazie"},"content":{"rendered":"<!--themify_builder_content-->\n<div id=\"themify_builder_content-3468\" data-postid=\"3468\" class=\"themify_builder_content themify_builder_content-3468 themify_builder tf_clear\">\n                    <div  data-css_id=\"30kl880\" data-lazy=\"1\" class=\"module_row themify_builder_row fullwidth tb_30kl880 tb_first tf_w\">\n                        <div class=\"row_inner col_align_top tb_col_count_1 tf_box tf_rel\">\n                        <div  data-lazy=\"1\" class=\"module_column tb-column col-full tb_ytm1067 first\">\n                    <!-- module text -->\n<div  class=\"module module-text tb_09ik980   \" data-lazy=\"1\">\n        <div  class=\"tb_text_wrap\">\n        <p style=\"text-align: justify;\"><strong>Nonostante i vantaggi fiscali i fondi pensione aperti non sono sempre convenienti. Altroconsumo ci \u00e8 cascata di nuovo.<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Non ho un capitale, ma ogni mese metto via 200 euro. Come posso investire? Altroconsumo Finanza ha provato a rispondere a questa domanda sulla sua rivista settimanale n\u00b01320. Come gi\u00e0 successo un\u2019altra <a href=\"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2018\/08\/04\/il-mutuo-di-cristiano-ronaldo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">volta<\/a>, non sono d\u2019accordo con la loro risposta.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Le alternative considerate erano sostanzialmente tre:<\/p>\n<ol style=\"text-align: justify;\">\n<li>Un fondo pensione aperto, che ha il vantaggio di dedurre i versamenti a fronte di un costo di gestione maggiore (1.4%)<\/li>\n<li>Un piano di accumulo fai da te con ETF, che ha il vantaggio di avere bassi costi (0.2%), ma non permette di dedurre i versamenti<\/li>\n<li>Un piano di accumulo con un fondo comune, che non ha nessun vantaggio perch\u00e9 ha costi elevati (1.5%) e non permette di dedurre i versamenti<\/li>\n<\/ol>\n<p style=\"text-align: justify;\">Escludendo la terza opzione per ovvie ragioni, vediamo quale tra le prime due sia la pi\u00f9 conveniente. Altroconsumo, come spesso fa, conclude che la scelta migliore sia quella di investire in un fondo pensione. Ci\u00f2 non \u00e8 vero, o almeno non in tutte le condizioni.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La Figura 1 mostra il capitale finale dopo 10 anni<sup>(1)<\/sup> di versamenti in un fondo pensione (barre rosse) o in un ETF (barra blu), per un rendimento annuo lordo del 4.5%. Per il fondo pensione il capitale finale dipende dal reddito, poich\u00e9 i vantaggi fiscali aumentano all\u2019aumentare del reddito. Il fondo pensione \u00e8 vantaggioso (nel senso che alla fine dei 10 anni si avr\u00e0 a disposizione un capitale maggiore) solamente se si ha un reddito lordo superiore a 28000 euro. Bisogna tuttavia considerare che per un fondo pensione il capitale \u00e8 vincolato ed al momento della pensione non viene restituito in blocco, ma con versamenti mensili (e se non si sceglie la rendita reversibile, in caso di decesso tutto \u00e8 perduto).<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Figura 1 \u2013 10 anni di permanenza nel fondo<\/strong><\/p>    <\/div>\n<\/div>\n<!-- \/module text --><!-- module plain text -->\n<div  class=\"module module-plain-text tb_gqyf683 \" data-lazy=\"1\">\n        <div class=\"tb_text_wrap\">\n    <div class=\"visualizer-front-container visualizer-lazy-render\" id=\"chart_wrapper_visualizer-8610-655124689\"><style type=\"text\/css\" name=\"visualizer-custom-css\" id=\"customcss-visualizer-8610\">.locker,.locker-loader{position:absolute;top:0;left:0;width:100%;height:100%}.locker{z-index:1000;opacity:.8;background-color:#fff;-ms-filter:\"progid:DXImageTransform.Microsoft.Alpha(Opacity=80)\";filter:alpha(opacity=80)}.locker-loader{z-index:1001;background:url(https:\/\/theboxisthereforareason.com\/wp-content\/plugins\/visualizer\/images\/ajax-loader.gif) no-repeat center center}.dt-button{display:none!important}.visualizer-front-container.visualizer-lazy-render{content-visibility: auto;}.google-visualization-controls-categoryfilter label.google-visualization-controls-label {vertical-align: middle;}.google-visualization-controls-categoryfilter li.goog-inline-block {margin: 0 0.2em;}.google-visualization-controls-categoryfilter li {padding: 0 0.2em;}.visualizer-front-container .dataTables_scrollHeadInner{margin: 0 auto;}<\/style><div id=\"visualizer-8610-655124689\" class=\"visualizer-front  visualizer-front-8610\"><\/div><!-- Not showing structured data for chart 8610 because title is empty --><\/div>    <\/div>\n<\/div>\n<!-- \/module plain text --><!-- module text -->\n<div  class=\"module module-text tb_yq1p483   \" data-lazy=\"1\">\n        <div  class=\"tb_text_wrap\">\n        <p style=\"text-align: justify;\">Se si \u00e8 pi\u00f9 giovani e si hanno di fronte molti pi\u00f9 anni per andare in pensione (in Figura 2 si mostra il confronto per un periodo di 35 anni) il fondo pensione non conviene, per qualsiasi fascia di reddito. Questo anche per redditi lordi superiori a 75000 euro per i quali il vantaggio fiscale \u00e8 notevole: per ogni 100 euro versati nel fondo pensione, 43 vengono restituiti come risparmio fiscale.<\/p>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong>Figura 2 \u2013 35 anni di permanenza nel fondo<\/strong><\/p>\n<p>\u00a0<\/p>    <\/div>\n<\/div>\n<!-- \/module text --><!-- module plain text -->\n<div  class=\"module module-plain-text tb_zp0b236 \" data-lazy=\"1\">\n        <div class=\"tb_text_wrap\">\n    <div class=\"visualizer-front-container visualizer-lazy-render\" id=\"chart_wrapper_visualizer-8615-1492483767\"><style type=\"text\/css\" name=\"visualizer-custom-css\" id=\"customcss-visualizer-8615\">.locker,.locker-loader{position:absolute;top:0;left:0;width:100%;height:100%}.locker{z-index:1000;opacity:.8;background-color:#fff;-ms-filter:\"progid:DXImageTransform.Microsoft.Alpha(Opacity=80)\";filter:alpha(opacity=80)}.locker-loader{z-index:1001;background:url(https:\/\/theboxisthereforareason.com\/wp-content\/plugins\/visualizer\/images\/ajax-loader.gif) no-repeat center center}.dt-button{display:none!important}.visualizer-front-container.visualizer-lazy-render{content-visibility: auto;}.google-visualization-controls-categoryfilter label.google-visualization-controls-label {vertical-align: middle;}.google-visualization-controls-categoryfilter li.goog-inline-block {margin: 0 0.2em;}.google-visualization-controls-categoryfilter li {padding: 0 0.2em;}.visualizer-front-container .dataTables_scrollHeadInner{margin: 0 auto;}<\/style><div id=\"visualizer-8615-1492483767\" class=\"visualizer-front  visualizer-front-8615\"><\/div><!-- Not showing structured data for chart 8615 because title is empty --><\/div>    <\/div>\n<\/div>\n<!-- \/module plain text --><!-- module text -->\n<div  class=\"module module-text tb_1ifr728   \" data-lazy=\"1\">\n        <div  class=\"tb_text_wrap\">\n        <p style=\"text-align: justify;\">Come vedete, un fondo pensione aperto conviene solamente se mancano pochi anni alla pensione e si ha un reddito elevato.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Il risparmio fiscale \u00e8 uno specchietto per le allodole. Vedersi restituiti 20, 30 o addirittura 40 euro ogni 100 versati in un fondo pensione \u00e8 allettante. Peccato che il risparmio fiscale non finisca nelle tasche dei clienti, ma in quelle dei gestori sotto forma di elevate commissioni di gestione, annullando il vantaggio fiscale (noi lo avevamo gi\u00e0 detto <a href=\"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2016\/11\/18\/calcoli-pensionistici\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">qui<\/a>). Altroconsumo dovrebbe saperlo e mettere in guardia i propri lettori di questo fatto.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Per fortuna la faccenda \u00e8 molto semplice. Se si riescono a coniugare bassi costi e risparmio fiscale (come per i fondi di categoria), allora i fondi pensione sono convenienti. Altrimenti, statene alla larga, molto meglio un ETF.<\/p>\n<p>Riccardo Stucchi, 11 giugno 2019<\/p>\n<p><em>-Note-<\/em><\/p>\n<p>(1) Per il fondo pensione questo include sia il capitale investito che i risparmi fiscali<\/p>\n<p><em>-Cover-<\/em><\/p>\n<p>\nhttps:\/\/imgbin.com\/png\/wRYhMqN8\/beagle-boys-donald-duck-mickey-mouse-duck-family-duck-universe-png\n<\/p>    <\/div>\n<\/div>\n<!-- \/module text -->        <\/div>\n                        <\/div>\n        <\/div>\n        <\/div>\n<!--\/themify_builder_content-->\n\n\n<p><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Nonostante i vantaggi fiscali i fondi pensione aperti non sono sempre convenienti. 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Come gi\u00e0 successo un\u2019altra <a href=\"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2018\/08\/04\/il-mutuo-di-cristiano-ronaldo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">volta<\/a>, non sono d\u2019accordo con la loro risposta.<\/p> <p style=\"text-align: justify;\">Le alternative considerate erano sostanzialmente tre:<\/p> <ol style=\"text-align: justify;\"> <li>Un fondo pensione aperto, che ha il vantaggio di dedurre i versamenti a fronte di un costo di gestione maggiore (1.4%)<\/li> <li>Un piano di accumulo fai da te con ETF, che ha il vantaggio di avere bassi costi (0.2%), ma non permette di dedurre i versamenti<\/li> <li>Un piano di accumulo con un fondo comune, che non ha nessun vantaggio perch\u00e9 ha costi elevati (1.5%) e non permette di dedurre i versamenti<\/li> <\/ol> <p style=\"text-align: justify;\">Escludendo la terza opzione per ovvie ragioni, vediamo quale tra le prime due sia la pi\u00f9 conveniente. Altroconsumo, come spesso fa, conclude che la scelta migliore sia quella di investire in un fondo pensione. Ci\u00f2 non \u00e8 vero, o almeno non in tutte le condizioni.<\/p> <p style=\"text-align: justify;\">La Figura 1 mostra il capitale finale dopo 10 anni<sup>(1)<\/sup> di versamenti in un fondo pensione (barre rosse) o in un ETF (barra blu), per un rendimento annuo lordo del 4.5%. Per il fondo pensione il capitale finale dipende dal reddito, poich\u00e9 i vantaggi fiscali aumentano all\u2019aumentare del reddito. Il fondo pensione \u00e8 vantaggioso (nel senso che alla fine dei 10 anni si avr\u00e0 a disposizione un capitale maggiore) solamente se si ha un reddito lordo superiore a 28000 euro. Bisogna tuttavia considerare che per un fondo pensione il capitale \u00e8 vincolato ed al momento della pensione non viene restituito in blocco, ma con versamenti mensili (e se non si sceglie la rendita reversibile, in caso di decesso tutto \u00e8 perduto).<\/p> <p style=\"text-align: center;\"><strong>Figura 1 \u2013 10 anni di permanenza nel fondo<\/strong><\/p>\n[visualizer id=\"8610\" class='']\n<p style=\"text-align: justify;\">Se si \u00e8 pi\u00f9 giovani e si hanno di fronte molti pi\u00f9 anni per andare in pensione (in Figura 2 si mostra il confronto per un periodo di 35 anni) il fondo pensione non conviene, per qualsiasi fascia di reddito. Questo anche per redditi lordi superiori a 75000 euro per i quali il vantaggio fiscale \u00e8 notevole: per ogni 100 euro versati nel fondo pensione, 43 vengono restituiti come risparmio fiscale.<\/p> <p style=\"text-align: center;\"><strong>Figura 2 \u2013 35 anni di permanenza nel fondo<\/strong><\/p> <p>\u00a0<\/p>\n[visualizer id=\"8615\" class='']\n<p style=\"text-align: justify;\">Come vedete, un fondo pensione aperto conviene solamente se mancano pochi anni alla pensione e si ha un reddito elevato.<\/p> <p style=\"text-align: justify;\">Il risparmio fiscale \u00e8 uno specchietto per le allodole. Vedersi restituiti 20, 30 o addirittura 40 euro ogni 100 versati in un fondo pensione \u00e8 allettante. Peccato che il risparmio fiscale non finisca nelle tasche dei clienti, ma in quelle dei gestori sotto forma di elevate commissioni di gestione, annullando il vantaggio fiscale (noi lo avevamo gi\u00e0 detto <a href=\"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2016\/11\/18\/calcoli-pensionistici\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer\">qui<\/a>). Altroconsumo dovrebbe saperlo e mettere in guardia i propri lettori di questo fatto.<\/p> <p style=\"text-align: justify;\">Per fortuna la faccenda \u00e8 molto semplice. Se si riescono a coniugare bassi costi e risparmio fiscale (come per i fondi di categoria), allora i fondi pensione sono convenienti. 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