{"id":4095,"date":"2018-08-04T17:00:32","date_gmt":"2018-08-04T17:00:32","guid":{"rendered":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/2018\/08\/04\/il-mutuo-di-cristiano-ronaldo\/"},"modified":"2025-09-27T10:54:51","modified_gmt":"2025-09-27T10:54:51","slug":"il-mutuo-di-cristiano-ronaldo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2018\/08\/04\/il-mutuo-di-cristiano-ronaldo\/","title":{"rendered":"Il mutuo di Cristiano Ronaldo"},"content":{"rendered":"\n
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Risposta ad un articolo apparso su Altroconsumo Finanza n\u00b01278<\/strong><\/p>\n

Cristiano Ronaldo dovrebbe pagare la sua nuova casa in contanti anzich\u00e9 fare un mutuo. Questo \u00e8 il consiglio che il Direttore di\u00a0Altroconsumo Finanza<\/a>\u00a0d\u00e0 al pi\u00f9 forte calciatore del mondo appena trasferitosi a Torino.<\/p>\n

Mi sono premurato di ricontrollare i calcoli di Altroconsumo: gi\u00e0 \u00e8 complicato avere Cristiano Ronaldo come avversario in condizioni normali; se poi \u00e8 anche arrabbiato perch\u00e9 gli \u00e8 stato dato un consiglio sbagliato, sono guai!<\/p>\n

La convinzione del Direttore si basa sulla risposta ad un lettore della rivista che chiedeva:<\/p>\n

Sto comprando casa per mio figlio, ma ho un dubbio: invece di pagarla con il capitale che ho a disposizione, non mi conviene fare un mutuo a tasso fisso e investire il capitale? Dopotutto ci sono mutui a meno del 2% mentre prodotti come il Pimco danno il 4% di dividendi. Che ne dite?<\/em><\/p>\n

Altroconsumo confronta quindi gli scenari:<\/p>\n

    \n
  1. Acquisto della casa (150000 euro) in contanti;<\/li>\n
  2. Finanziamento del 70% del costo della casa con un mutuo ventennale a tasso fisso (1.55%) e investimento del capitale a disposizione con un rendimento del 4% annuo.<\/li>\n<\/ol>\n

    Il confronto viene fatto numeri alla mano (riporto delle cifre approssimate, per i pi\u00f9\u00a0nerd<\/em>\u00a0i dettagli sono riportati alla nota 1). Il mutuo costa, come interessi, circa 15000 euro; l\u2019investimento rende circa 75000 euro.<\/p>\n

    Nel calcolo del rendimento dell\u2019investimento non si \u00e8 per\u00f2 considerata una cosa, giustamente fatta notare anche da Altroconsumo. Poich\u00e9 la rata mensile del mutuo include una quota di interessi e una quota di capitale, il suo valore supera il rendimento mensile dell\u2019investimento. Perci\u00f2 \u00e8 necessario vendere progressivamente delle quote dell\u2019investimento, cosa che fa ridurre progressivamente il capitale investito (fino a circa 40000 euro al termine dei 20 anni) e quindi il suo rendimento finale (circa 55000 euro). (3)<\/p>\n

    Fin qui tutto bene. I conti iniziano a non tornare quando Altroconsumo prova a confrontare i due scenari a) e b) per determinare quale sia economicamente pi\u00f9 vantaggioso. Per farlo, applica la seguente formula nei due casi e valuta quale scenario d\u00e0 il risultato maggiore:<\/p>\n

    [Capitale finale investimento] + [Rendimento investimento] \u2013 [Totale soldi versati alla banca, capitale+interessi]<\/em><\/p>\n

      \n
    1. Zero<\/li>\n
    2. 40000 + 55000 \u2013 (105000 + 15000) = \u201325000<\/li>\n<\/ol>\n

      La formula indica che nello scenario a) si finisce in pari (non essendoci n\u00e9 finanziamenti n\u00e9 investimenti), mentre nello scenario b) addirittura si perdono dei soldi! Quindi, secondo Altroconsumo, \u00e8 economicamente vantaggioso l\u2019acquisto in contanti piuttosto che fare il mutuo ed investire i soldi. La formula che ha usato Altroconsumo, per\u00f2, combina erroneamente gli attivi con le entrate\/uscite. Il confronto fra i due scenari va invece fatto considerando solamente le entrate\/uscite:<\/p>\n

      [Rendimento investimento] \u2013 [Costo finanziamento]<\/em><\/p>\n

        \n
      1. Zero<\/li>\n
      2. 55000 \u2013 15000 = +40000<\/li>\n<\/ol>\n

        Dunque lo scenario b) (fare il mutuo ed investire i soldi) al termine dei 20 anni genera un guadagno di 40000 euro (2), risultando la soluzione economicamente pi\u00f9 vantaggiosa.<\/p>\n

        Quindi, caro Cristiano Ronaldo, per comprarti la tua nuova villa a Torino da 15 milioni di euro, fai un mutuo; tra 20 anni potresti essere pi\u00f9 ricco di qualche milione di euro.<\/p>\n

        Riccardo Stucchi<\/p>\n

        \u00a0<\/em>-Note-<\/em><\/p>\n

        (1) Il mutuo prevede rate mensili da 509.09 euro e ha delle spese iniziali di 2022.50 euro (tasse: 262.50 euro; istruttoria: 750 euro; perizia: 320 euro; assicurazione: 690 euro). Tali spese, ad eccezione di quelle relative all\u2019assicurazione, sono detraibili al 19%, garantendo un risparmio fiscale di 253.18 euro.<\/em><\/p>\n

        Il mutuo comporta il pagamento di 17181.79 euro di interessi. Anche questi sono detraibili al 19%, permettendo di recuperare 3264.54 euro.<\/em><\/p>\n

        Il capitale iniziale investito \u00e8 102977.50 euro (il 70% di 150000 decurtato delle spese che si sono dovute pagare per aprire il mutuo).<\/em><\/p>\n

        L\u2019investimento ha un rendimento netto del 4% (342.57 euro al mese), commissioni di vendita ed acquisto dello 0.2%, imposta di bollo dello 0.2%, prezzo di vendita finale uguale al prezzo di acquisto.<\/em><\/p>\n

        Vendendo progressivamente quote di investimento per integrare la differenza tra il rendimento mensile e la rata del mutuo, al termine dei 20 anni il capitale investito sar\u00e0 circa un terzo del valore iniziale, cio\u00e8 41977.89 euro. Ci\u00f2 riduce gli incassi dati dall\u2019investimento da 77850.99 euro, non considerando la vendita delle quote, a 57882.97 euro (cifre al netto dei costi).<\/em><\/p>\n

        Questo \u00e8 il bilancio fra entrate ed uscite:<\/em><\/p> <\/div>\n<\/div>\n\n

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        \n \"Tabella-1\" \n <\/div>\n \n \n <\/div>\n\n
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        (2) i guadagni dati dall\u2019aumento di valore dell\u2019immobile non sono considerati perch\u00e9 sarebbero presenti in entrambi gli scenari.<\/em><\/p>\n

        (3) La realt\u00e0 purtroppo \u00e8 pi\u00f9 complicata: le oscillazioni di rendimento costringeranno l\u2019investitore, negli anni di rendimenti bassi o negativi, a disinvestire molto per poter pagare le rate del mutuo, riducendo il rendimento dell\u2019investimento.<\/em><\/p>\n

        -Photo Sources-<\/em><\/p>\n

        Cover:\u00a0<\/em>Altroconsumo Finanza n\u00b01278<\/em><\/p> <\/div>\n<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n\n\n\n

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        Risposta ad un articolo apparso su Altroconsumo Finanza n\u00b01278<\/p>\n

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        Risposta ad un articolo apparso su Altroconsumo Finanza n\u00b01278<\/strong><\/p>

        Cristiano Ronaldo dovrebbe pagare la sua nuova casa in contanti anzich\u00e9 fare un mutuo. Questo \u00e8 il consiglio che il Direttore di\u00a0Altroconsumo Finanza<\/a>\u00a0d\u00e0 al pi\u00f9 forte calciatore del mondo appena trasferitosi a Torino.<\/p>

        Mi sono premurato di ricontrollare i calcoli di Altroconsumo: gi\u00e0 \u00e8 complicato avere Cristiano Ronaldo come avversario in condizioni normali; se poi \u00e8 anche arrabbiato perch\u00e9 gli \u00e8 stato dato un consiglio sbagliato, sono guai!<\/p>

        La convinzione del Direttore si basa sulla risposta ad un lettore della rivista che chiedeva:<\/p>

        Sto comprando casa per mio figlio, ma ho un dubbio: invece di pagarla con il capitale che ho a disposizione, non mi conviene fare un mutuo a tasso fisso e investire il capitale? Dopotutto ci sono mutui a meno del 2% mentre prodotti come il Pimco danno il 4% di dividendi. Che ne dite?<\/em><\/p>

        Altroconsumo confronta quindi gli scenari:<\/p>

        1. Acquisto della casa (150000 euro) in contanti;<\/li>
        2. Finanziamento del 70% del costo della casa con un mutuo ventennale a tasso fisso (1.55%) e investimento del capitale a disposizione con un rendimento del 4% annuo.<\/li> <\/ol>

          Il confronto viene fatto numeri alla mano (riporto delle cifre approssimate, per i pi\u00f9\u00a0nerd<\/em>\u00a0i dettagli sono riportati alla nota 1). Il mutuo costa, come interessi, circa 15000 euro; l\u2019investimento rende circa 75000 euro.<\/p>

          Nel calcolo del rendimento dell\u2019investimento non si \u00e8 per\u00f2 considerata una cosa, giustamente fatta notare anche da Altroconsumo. Poich\u00e9 la rata mensile del mutuo include una quota di interessi e una quota di capitale, il suo valore supera il rendimento mensile dell\u2019investimento. Perci\u00f2 \u00e8 necessario vendere progressivamente delle quote dell\u2019investimento, cosa che fa ridurre progressivamente il capitale investito (fino a circa 40000 euro al termine dei 20 anni) e quindi il suo rendimento finale (circa 55000 euro). (3)<\/p>

          Fin qui tutto bene. I conti iniziano a non tornare quando Altroconsumo prova a confrontare i due scenari a) e b) per determinare quale sia economicamente pi\u00f9 vantaggioso. Per farlo, applica la seguente formula nei due casi e valuta quale scenario d\u00e0 il risultato maggiore:<\/p>

          [Capitale finale investimento] + [Rendimento investimento] \u2013 [Totale soldi versati alla banca, capitale+interessi]<\/em><\/p>

          1. Zero<\/li>
          2. 40000 + 55000 \u2013 (105000 + 15000) = \u201325000<\/li> <\/ol>

            La formula indica che nello scenario a) si finisce in pari (non essendoci n\u00e9 finanziamenti n\u00e9 investimenti), mentre nello scenario b) addirittura si perdono dei soldi! Quindi, secondo Altroconsumo, \u00e8 economicamente vantaggioso l\u2019acquisto in contanti piuttosto che fare il mutuo ed investire i soldi. La formula che ha usato Altroconsumo, per\u00f2, combina erroneamente gli attivi con le entrate\/uscite. Il confronto fra i due scenari va invece fatto considerando solamente le entrate\/uscite:<\/p>

            [Rendimento investimento] \u2013 [Costo finanziamento]<\/em><\/p>

            1. Zero<\/li>
            2. 55000 \u2013 15000 = +40000<\/li> <\/ol>

              Dunque lo scenario b) (fare il mutuo ed investire i soldi) al termine dei 20 anni genera un guadagno di 40000 euro (2), risultando la soluzione economicamente pi\u00f9 vantaggiosa.<\/p>

              Quindi, caro Cristiano Ronaldo, per comprarti la tua nuova villa a Torino da 15 milioni di euro, fai un mutuo; tra 20 anni potresti essere pi\u00f9 ricco di qualche milione di euro.<\/p>

              Riccardo Stucchi<\/p>

              \u00a0<\/em>-Note-<\/em><\/p>

              (1) Il mutuo prevede rate mensili da 509.09 euro e ha delle spese iniziali di 2022.50 euro (tasse: 262.50 euro; istruttoria: 750 euro; perizia: 320 euro; assicurazione: 690 euro). Tali spese, ad eccezione di quelle relative all\u2019assicurazione, sono detraibili al 19%, garantendo un risparmio fiscale di 253.18 euro.<\/em><\/p>

              Il mutuo comporta il pagamento di 17181.79 euro di interessi. Anche questi sono detraibili al 19%, permettendo di recuperare 3264.54 euro.<\/em><\/p>

              Il capitale iniziale investito \u00e8 102977.50 euro (il 70% di 150000 decurtato delle spese che si sono dovute pagare per aprire il mutuo).<\/em><\/p>

              L\u2019investimento ha un rendimento netto del 4% (342.57 euro al mese), commissioni di vendita ed acquisto dello 0.2%, imposta di bollo dello 0.2%, prezzo di vendita finale uguale al prezzo di acquisto.<\/em><\/p>

              Vendendo progressivamente quote di investimento per integrare la differenza tra il rendimento mensile e la rata del mutuo, al termine dei 20 anni il capitale investito sar\u00e0 circa un terzo del valore iniziale, cio\u00e8 41977.89 euro. Ci\u00f2 riduce gli incassi dati dall\u2019investimento da 77850.99 euro, non considerando la vendita delle quote, a 57882.97 euro (cifre al netto dei costi).<\/em><\/p>

              Questo \u00e8 il bilancio fra entrate ed uscite:<\/em><\/p>\n\"Tabella-1\"\n

              (2) i guadagni dati dall\u2019aumento di valore dell\u2019immobile non sono considerati perch\u00e9 sarebbero presenti in entrambi gli scenari.<\/em><\/p>

              (3) La realt\u00e0 purtroppo \u00e8 pi\u00f9 complicata: le oscillazioni di rendimento costringeranno l\u2019investitore, negli anni di rendimenti bassi o negativi, a disinvestire molto per poter pagare le rate del mutuo, riducendo il rendimento dell\u2019investimento.<\/em><\/p>

              -Photo Sources-<\/em><\/p>

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