{"id":4551,"date":"2017-05-14T20:07:00","date_gmt":"2017-05-14T20:07:00","guid":{"rendered":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/2017\/05\/14\/paperino-vs-gastone\/"},"modified":"2025-09-16T10:18:51","modified_gmt":"2025-09-16T10:18:51","slug":"paperino-vs-gastone","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2017\/05\/14\/paperino-vs-gastone\/","title":{"rendered":"Paperino vs Gastone"},"content":{"rendered":"\n
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di Riccardo Stucchi (*)<\/strong><\/p>\n

Il mercato azionario \u00e8 caratterizzato da periodi con tendenza al rialzo (bull market<\/em>) e periodi con tendenza al ribasso (bear market<\/em>). Negli ultimi 20 anni si sono verificati due bear market di grosse dimensioni. Negli anni 2000-2002 (bolla delle dot com) in cui l\u2019indice S&P500 perse il 46% del suo valore, e negli anni 2007-2008 (crisi dei mutui sub-prime) in cui l\u2019indice S&P500 fece registrare una perdita pari al 48%. Nel primo caso ci vollero 7 anni per recuperare il valore perso, nel secondo 6 anni.<\/p>\n

Passiamo ad un esempio pratico. Cosa sarebbe successo ad un investitore molto sfortunato, che per questo chiameremo Paperino, che avesse deciso di investire nel momento peggiore, ossia appena prima delle due grosse crisi: 10\u2019000 US$ nel 2000 e 10\u2019000 US$ nel 2007? Prima di proseguire nella lettura, provate a immaginarvi quanto potrebbe essere, ad oggi, il capitale finale dell\u2019investimento: 300 US$, 3\u2019000 US$ o 30\u2019000 US$?<\/p>\n

Il Grafico I vi da la risposta, mostrando l\u2019andamento del capitale accumulato da Paperino (con una linea tratteggiata sono indicati gli investimenti da 10\u2019000 US$ e con una linea blu l\u2019andamento dell\u2019indice S&P, leggibile sulla scala di destra).<\/p>\n

Grafico I<\/p> <\/div>\n<\/div>\n\n

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\n \"paperino-vs-gastone-1\" \n <\/div>\n \n \n <\/div>\n\n
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Il capitale finale dell\u2019investimento \u00e8 34\u2019492 US$, che corrisponde ad un rendimento annuale del 3.5%! Paperino, nonostante la sua sfortuna, \u00e8 stato molto paziente (una qualit\u00e0 che qualunque investitore di lungo periodo dovrebbe avere) e non ha disinvestito mai. Questo gli ha permesso di recuperare quanto perso nelle due crisi e di portarsi a casa un guadagno tutto sommato apprezzabile.<\/p>\n

Vediamo ora, con l\u2019aiuto del Grafico II, cosa sarebbe successo al cugino fortunato di Paperino, Gastone.<\/p>\n

Grafico II<\/p> <\/div>\n<\/div>\n\n

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\n \"paperino-vs-gastone-2\" \n <\/div>\n \n \n <\/div>\n\n
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Grazie alla sua proverbiale fortuna, Gastone ha investito 10\u2019000 US$ nel 2003 e 10\u2019000 US$ nel 2009, ossia nei punti pi\u00f9 bassi toccati dal mercato azionario dopo le due crisi. Il capitale finale dell\u2019investimento \u00e8 53\u2019170 US$, che corrisponde ad un rendimento annuale del 6.3%. La differenza rispetto a Paperino c\u2019\u00e8, ma non \u00e8 abissale.<\/p>\n

Tra l\u2019investitore pi\u00f9 sfortunato al mondo, Paperino, e quello pi\u00f9 fortunato al mondo, Gastone, ci sono tutti gli altri investitori, con la loro dose di fortuna. Il loro rendimento medio \u00e8 stato del 4.9% annuo, cio\u00e8 +1.4% rispetto a Paperino e -1.4% rispetto a Gastone.<\/p>\n

Se siete degli investitori di lungo periodo non date troppo peso alla scelta del momento giusto per investire: investire sui massimi o sui minimi \u00e8 questione di fortuna, nessuno pu\u00f2 prevedere l\u2019andamento futuro a breve termine dei mercati. Il tempo, poi, vi far\u00e0 recuperare gli eventuali errori che avete commesso.<\/p>\n

-Note-(*) Riccardo Stucchi \u00e8 un ingegnere civile che lavora da anni in Svizzera nel settore infrastrutture nell\u2019ambito della ricerca e sviluppo. Nel tempo libero \u00e8 un curioso osservatore della realt\u00e0 con occhio matematico.<\/em><\/em><\/p>\n

-Photo Sources-
<\/em>Cover:\u00a0<\/em>http:\/\/blog.libero.it\/animati\/12387427.html
<\/a>Grafici: autore.<\/em><\/p> <\/div>\n<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n\n\n\n

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di Riccardo Stucchi (*)<\/strong><\/p>

Il mercato azionario \u00e8 caratterizzato da periodi con tendenza al rialzo (bull market<\/em>) e periodi con tendenza al ribasso (bear market<\/em>). Negli ultimi 20 anni si sono verificati due bear market di grosse dimensioni. Negli anni 2000-2002 (bolla delle dot com) in cui l\u2019indice S&P500 perse il 46% del suo valore, e negli anni 2007-2008 (crisi dei mutui sub-prime) in cui l\u2019indice S&P500 fece registrare una perdita pari al 48%. Nel primo caso ci vollero 7 anni per recuperare il valore perso, nel secondo 6 anni.<\/p>

Passiamo ad un esempio pratico. Cosa sarebbe successo ad un investitore molto sfortunato, che per questo chiameremo Paperino, che avesse deciso di investire nel momento peggiore, ossia appena prima delle due grosse crisi: 10\u2019000 US$ nel 2000 e 10\u2019000 US$ nel 2007? Prima di proseguire nella lettura, provate a immaginarvi quanto potrebbe essere, ad oggi, il capitale finale dell\u2019investimento: 300 US$, 3\u2019000 US$ o 30\u2019000 US$?<\/p>

Il Grafico I vi da la risposta, mostrando l\u2019andamento del capitale accumulato da Paperino (con una linea tratteggiata sono indicati gli investimenti da 10\u2019000 US$ e con una linea blu l\u2019andamento dell\u2019indice S&P, leggibile sulla scala di destra).<\/p>

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Il capitale finale dell\u2019investimento \u00e8 34\u2019492 US$, che corrisponde ad un rendimento annuale del 3.5%! Paperino, nonostante la sua sfortuna, \u00e8 stato molto paziente (una qualit\u00e0 che qualunque investitore di lungo periodo dovrebbe avere) e non ha disinvestito mai. Questo gli ha permesso di recuperare quanto perso nelle due crisi e di portarsi a casa un guadagno tutto sommato apprezzabile.<\/p>

Vediamo ora, con l\u2019aiuto del Grafico II, cosa sarebbe successo al cugino fortunato di Paperino, Gastone.<\/p>

Grafico II<\/p>\n\"paperino-vs-gastone-2\"\n

Grazie alla sua proverbiale fortuna, Gastone ha investito 10\u2019000 US$ nel 2003 e 10\u2019000 US$ nel 2009, ossia nei punti pi\u00f9 bassi toccati dal mercato azionario dopo le due crisi. Il capitale finale dell\u2019investimento \u00e8 53\u2019170 US$, che corrisponde ad un rendimento annuale del 6.3%. La differenza rispetto a Paperino c\u2019\u00e8, ma non \u00e8 abissale.<\/p>

Tra l\u2019investitore pi\u00f9 sfortunato al mondo, Paperino, e quello pi\u00f9 fortunato al mondo, Gastone, ci sono tutti gli altri investitori, con la loro dose di fortuna. Il loro rendimento medio \u00e8 stato del 4.9% annuo, cio\u00e8 +1.4% rispetto a Paperino e -1.4% rispetto a Gastone.<\/p>

Se siete degli investitori di lungo periodo non date troppo peso alla scelta del momento giusto per investire: investire sui massimi o sui minimi \u00e8 questione di fortuna, nessuno pu\u00f2 prevedere l\u2019andamento futuro a breve termine dei mercati. Il tempo, poi, vi far\u00e0 recuperare gli eventuali errori che avete commesso.<\/p>

-Note-(*) Riccardo Stucchi \u00e8 un ingegnere civile che lavora da anni in Svizzera nel settore infrastrutture nell\u2019ambito della ricerca e sviluppo. Nel tempo libero \u00e8 un curioso osservatore della realt\u00e0 con occhio matematico.<\/em><\/em><\/p>

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