{"id":5450,"date":"2016-05-12T15:36:50","date_gmt":"2016-05-12T15:36:50","guid":{"rendered":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/2016\/05\/12\/ma-che-ce-frega\/"},"modified":"2025-09-02T16:17:02","modified_gmt":"2025-09-02T16:17:02","slug":"ma-che-ce-frega","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/theboxisthereforareason.com\/it\/2016\/05\/12\/ma-che-ce-frega\/","title":{"rendered":"Ma che ce frega?"},"content":{"rendered":"\n
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A cosa serve battere il mercato? Riflettere sui nostri obiettivi e le nostre necessit\u00e0 ci eviterebbe un mare di errori e di costi.<\/strong><\/p>\n

Pochi di noi, immagino, si accontenterebbero di acquistare una macchina e alla consegna riceverne la met\u00e0. Eppure questo pare sia proprio quello che succede regolarmente nell\u2019investire i propri soldi: da vari studi fatti in America si evince che l\u2019investitore privato medio guadagna circa il 50% di quanto il mercato azionario abbia generato nel lungo periodo. Usando dati e orizzonti pluriennali, del circa 10% annuale dato dalle azioni un investitore\u00a0retail<\/em>\u00a0ha realizzato il 5% (parliamo sempre al lordo delle tasse). Graficamente questa tragedia si visualizza cos\u00ec:<\/p> <\/div>\n<\/div>\n\n

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\n \"rendimeto \n <\/div>\n \n \n <\/div>\n\n
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Dove va a finire questo 50% di\u00a0Rendimento perso<\/em>? Nonostante le proporzioni varino di caso in caso, alcuni raggruppamenti generici ed approssimati sono possibili:<\/p>\n

\u2013 lo\u00a00.5-1.0%<\/strong>\u00a0(del 50%\u00a0Rendimento perso<\/em>, quindi circa lo 0.3-0.5% del totale\u00a0Rendimento classe d\u2019attivo<\/em>) \u00e8 attribuibile ai costi non-derogabili quali custodia, veicoli d\u2019investimento, un numero minimo di transazioni, amministrazione e consulenza;
\u2013 il\u00a030-40%<\/strong>\u00a0(15-20% del totale) \u00e8 assorbito da commissioni di gestione e altri costi associati alla gestione attiva;
\u2013 di gran lunga la maggior parte della \u201cperdita\u201d, circa il\u00a060-70%<\/strong>\u00a0(30-35% del totale), viene macinato nell\u2019entra-ed-esci continuo perpetrato con l\u2019intenzione di evitare i momenti difficili o pi\u00f9 volatili dei mercati (il famigerato\u00a0market timing<\/em>).<\/p>\n

Visti i dati, le ragioni per le quali questo fenomeno si continua a verificare sono necessariamente di natura psicologica: se un investitore, nell\u2019implementare logicamente un programma d\u2019investimento, riflettesse su tutto ci\u00f2 c\u2019\u00e8 da sperare che non s\u2019impelagherebbe cos\u00ec facilmente.
\u00a0\u00a0\u00a0La vera domanda<\/u>, tuttavia, direi quasi al livello\u00a0esistenziale<\/em>, \u00e8 questa: ammesso che si accetti un orizzonte temporale\u00a0lungo<\/em>\u00a0e dato che oggi il mercato \u00e8\u00a0accessibile<\/em>\u00a0a tutti ad un costo ragionevole,\u00a0qual \u00e8 la ragione per cercare di\u00a0batterlo<\/em><\/u>? Chi cavolo ce lo fa fare? In nessun ordine di preferenza mi vengono in mente queste idee:<\/p>\n

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  1. Guadagnare di pi\u00f9 \u00e8 meglio che guadagnare di meno; ma vale la pena rischiare quasi il 50% per ottenere al massimo il 10-20% (perch\u00e9 di quello si tratta nella migliore delle ipotesi) in pi\u00f9?<\/li>\n
  2. Si ha bisogno, per varie ragioni, che il patrimonio produca un rendimento superiore alla norma e quindi si cerca una soluzione; situazione analoga a quella di oggi con i tassi a 0, dove regolarmente gli investitori prendono molto pi\u00f9 rischio di quello che dovrebbero;<\/li>\n
  3. Si deve far meglio del vicino di casa, anche se non sappiamo chi dei due \u00e8 realmente in testa vista la probabile selettivit\u00e0 dei dati scambiati (\u201cHo ancora Apple da quand\u2019era a $2-pre-split,\u201d o roba del genere);<\/li>\n
  4. In media, crediamo tutti indistintamente di essere \u201cpi\u00f9 bravi\u201d della media, cosa che ovviamente non \u00e8 possibile.<\/li>\n<\/ol>\n

    Al livello industriale e facendo gioco su tutti questi elementi c\u2019\u00e8 sempre l\u2019abbondanza di energia e in certi casi di sfrontatezza della massa generica dei \u201cgestori\u201d (case di gestione, consulenti, reti di distribuzione), che ovviamente ha un enorme interesse economico a tenere le cose come stanno.<\/p>\n

    Voi per\u00f2 pensateci bene:\u00a0perch\u00e9\u00a0<\/em>battere il mercato?<\/p>\n

    -Picture Sources-
    <\/em>1.\u00a0https:\/\/www.expertreviews.co.uk\/cars\/26698\/nissan-half-leaf-twice-the-engineering-for-half-the-car
    <\/a><\/em>2. Orthos Advisory AG.<\/span><\/p>\n

    By: Roberto Plaja<\/p>\n

    \u00a0<\/p> <\/div>\n<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n\n\n\n

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    Pochi di noi, immagino, si accontenterebbero di acquistare una macchina e alla consegna riceverne la met\u00e0. Eppure questo pare sia proprio quello che succede regolarmente nell\u2019investire i propri soldi: da vari studi fatti in America si evince che l\u2019investitore privato medio guadagna circa il 50% di quanto il mercato azionario abbia generato nel lungo periodo. <\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":5445,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[41,27,26],"tags":[],"class_list":["post-5450","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-41","category-italiano-it","category-tutti","has-post-title","has-post-date","has-post-category","has-post-tag","has-post-comment","has-post-author",""],"builder_content":"

    A cosa serve battere il mercato? Riflettere sui nostri obiettivi e le nostre necessit\u00e0 ci eviterebbe un mare di errori e di costi.<\/strong><\/p>

    Pochi di noi, immagino, si accontenterebbero di acquistare una macchina e alla consegna riceverne la met\u00e0. Eppure questo pare sia proprio quello che succede regolarmente nell\u2019investire i propri soldi: da vari studi fatti in America si evince che l\u2019investitore privato medio guadagna circa il 50% di quanto il mercato azionario abbia generato nel lungo periodo. Usando dati e orizzonti pluriennali, del circa 10% annuale dato dalle azioni un investitore\u00a0retail<\/em>\u00a0ha realizzato il 5% (parliamo sempre al lordo delle tasse). Graficamente questa tragedia si visualizza cos\u00ec:<\/p>\n\"rendimeto\n

    Dove va a finire questo 50% di\u00a0Rendimento perso<\/em>? Nonostante le proporzioni varino di caso in caso, alcuni raggruppamenti generici ed approssimati sono possibili:<\/p>

    \u2013 lo\u00a00.5-1.0%<\/strong>\u00a0(del 50%\u00a0Rendimento perso<\/em>, quindi circa lo 0.3-0.5% del totale\u00a0Rendimento classe d\u2019attivo<\/em>) \u00e8 attribuibile ai costi non-derogabili quali custodia, veicoli d\u2019investimento, un numero minimo di transazioni, amministrazione e consulenza;
    \u2013 il\u00a030-40%<\/strong>\u00a0(15-20% del totale) \u00e8 assorbito da commissioni di gestione e altri costi associati alla gestione attiva;
    \u2013 di gran lunga la maggior parte della \u201cperdita\u201d, circa il\u00a060-70%<\/strong>\u00a0(30-35% del totale), viene macinato nell\u2019entra-ed-esci continuo perpetrato con l\u2019intenzione di evitare i momenti difficili o pi\u00f9 volatili dei mercati (il famigerato\u00a0market timing<\/em>).<\/p>

    Visti i dati, le ragioni per le quali questo fenomeno si continua a verificare sono necessariamente di natura psicologica: se un investitore, nell\u2019implementare logicamente un programma d\u2019investimento, riflettesse su tutto ci\u00f2 c\u2019\u00e8 da sperare che non s\u2019impelagherebbe cos\u00ec facilmente.
    \u00a0\u00a0\u00a0La vera domanda<\/u>, tuttavia, direi quasi al livello\u00a0esistenziale<\/em>, \u00e8 questa: ammesso che si accetti un orizzonte temporale\u00a0lungo<\/em>\u00a0e dato che oggi il mercato \u00e8\u00a0accessibile<\/em>\u00a0a tutti ad un costo ragionevole,\u00a0qual \u00e8 la ragione per cercare di\u00a0batterlo<\/em><\/u>? Chi cavolo ce lo fa fare? In nessun ordine di preferenza mi vengono in mente queste idee:<\/p>

    1. Guadagnare di pi\u00f9 \u00e8 meglio che guadagnare di meno; ma vale la pena rischiare quasi il 50% per ottenere al massimo il 10-20% (perch\u00e9 di quello si tratta nella migliore delle ipotesi) in pi\u00f9?<\/li>
    2. Si ha bisogno, per varie ragioni, che il patrimonio produca un rendimento superiore alla norma e quindi si cerca una soluzione; situazione analoga a quella di oggi con i tassi a 0, dove regolarmente gli investitori prendono molto pi\u00f9 rischio di quello che dovrebbero;<\/li>
    3. Si deve far meglio del vicino di casa, anche se non sappiamo chi dei due \u00e8 realmente in testa vista la probabile selettivit\u00e0 dei dati scambiati (\u201cHo ancora Apple da quand\u2019era a $2-pre-split,\u201d o roba del genere);<\/li>
    4. In media, crediamo tutti indistintamente di essere \u201cpi\u00f9 bravi\u201d della media, cosa che ovviamente non \u00e8 possibile.<\/li> <\/ol>

      Al livello industriale e facendo gioco su tutti questi elementi c\u2019\u00e8 sempre l\u2019abbondanza di energia e in certi casi di sfrontatezza della massa generica dei \u201cgestori\u201d (case di gestione, consulenti, reti di distribuzione), che ovviamente ha un enorme interesse economico a tenere le cose come stanno.<\/p>

      Voi per\u00f2 pensateci bene:\u00a0perch\u00e9\u00a0<\/em>battere il mercato?<\/p>

      -Picture Sources-
      <\/em>1.\u00a0      https:\/\/www.expertreviews.co.uk\/cars\/26698\/nissan-half-leaf-twice-the-engineering-for-half-the-car
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      By: Roberto Plaja<\/p>

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