2023

Nessun commento, per non rovinare la sensazione di piacere che si prova guardando i dati.
Buona domenica.

Di questi tempi e’ difficile sfuggire a un’accresciuta sensazione di completa ignoranza, simile a quella esibita dal povero animale nell’immagine di copertina.

Una settimana molto positiva per le azioni e altrettanto negativa per le obbligazioni.

I mercati hanno avuto una settimana favorevole grazie alle buone notizie sull’inflazione e sulle politiche monetarie (meno restrittive), nonostante le tensioni sui negoziati per il limite del debito governativo americano siano aumentate notevolmente.

Una settimana relativamente tranquilla per i mercati, nonostante i continui problemi del settore bancario americano e l’aumento dei tassi da parte delle banche centrali.

L’ultima settimana di aprile ha visto un’inversione dei rendimenti: obbligazioni in positivo, azioni in negativo. Questo comportamento sembra essere associato a una revisione delle prospettive di crescita, come dimostra il miglior risultato delle obbligazioni nominali rispetto a quelle indicizzate all’inflazione (cosa piuttosto rara negli ultimi due anni).

Le azioni globali continuano la loro marcia al rialzo, anche se con alcune eccezioni regionali degne di nota: i mercati emergenti sono ancora sotto pressione, con un rendimento settimanale del -1,6% in termini di euro.

Mentre i mercati continuano la loro ripresa e si comportano per lo più in modo normale, qualcosa di strano si nasconde sotto questa apparente tranquillità.

Una sessione relativamente tranquilla e breve, con le azioni sotto pressione e le obbligazioni che invece hanno fatto meglio.