Seguendo la mia mania di classificare tutto, avevo catalogato la pubblicità televisiva in quattro categorie:
1) la pubblicità bella e che ti fa ricordare il prodotto reclamizzato,
2) quella brutta, ma che ti fa ricordare il prodotto,
3) quella bella, ma che poi ti chiedi: ma che cazzo di prodotto era?
4) quella brutta e per giunta di cui non ti ricordi il prodotto reclamizzato.
Viviamo in tempi strani in cui, per esempio, un’organizzazione di media internazionale può farla franca diffondendo consapevolmente notizie false senza perdere apparentemente spettatori e lettori.
La settimana scorsa i mercati si sono mossi in un intervallo di prezzi stabile fino quasi alla fine: il rapporto sull’occupazione di venerdì negli Stati Uniti ha colto molti di sorpresa e ha costretto gli operatori a rivedere le loro previsioni troppo ottimistiche sui tassi d’interesse.
Le azioni hanno avuto un’altra settimana positiva, mentre i tassi di interesse sono tutti saliti anche se non di molto. Non c’è stato parecchio da segnalare in termini di notizie o altre questioni legate ai mercati.
Una settimana contrastata. L’attenzione dei mercati si e’ riversata sugli sviluppi di politica monetaria (in particolare in Giappone) e sui risultati complessivi della stagione degli utili appena iniziata. Rimango sempre allibito dalla quantità di attenzione concentrata su una singola statistica trimestrale.
Si parla molto di inflazione e in particolare di due questioni: se l’attuale ondata inflazionistica è temporanea o permanente, e se i banchieri centrali (soprattutto la Fed) hanno commesso un errore di politica monetaria.
Secondo Morgan Stanley Research, il 2022 è stato il primo anno da almeno il 1870 in cui negli Stati Uniti sia le azioni che le obbligazioni a lungo termine sono scese di oltre il 10%.
Oggi si parla tanto dell’inflazione e di come essa, insieme al rialzo dei tassi ufficiali da parte delle banche centrali, abbia forzato i tassi delle obbligazioni tradizionali (senza indicizzazione all’inflazione) a spingersi fino a livelli ‘attraenti’. Stranamente, si parla poco delle obbligazioni indicizzate all’inflazione, strumenti creati apposta per proteggerci da effetti indesiderati causati dal rialzo generale dei prezzi.
È difficile comprendere l’entusiasmo per i cosiddetti mercati privati (1). Non tanto per i costi, veramente esorbitanti, che devono essere sborsati degli investitori, ma soprattutto per le logiche proposte da chi nei mercati privati ci bazzica e guadagna a man bassa – i gestori e distributori di prodotti.
In questi periodi turbolenti sui mercati si sente spesso parlare di volatilità. Ma di cosa si tratta concretamente?
I mercati finanziari (che alla fine sono l’insieme di tutti gli investitori, questo è sempre bene ricordarselo) reagiscono alle notizie positive o negative comprando o vendendo determinati asset, provocandone una variazione di prezzo. La volatilità è una misura di queste variazioni di prezzo: un asset che ha forti variazioni di prezzo avrà un’alta volatilità e viceversa.